资深财富管理人士近日发出警告，当前美国股市估值已严重偏离历史均值 ，未来一两年内可能面临40%甚至更大幅度的回调 ，而投资者对能源、黄金等冷门板块中的机会视而不见 。
Oxbow Advisors创始人兼管理合伙人Ted Oakley在周四的访谈中表示 ，标普500指数当前水平已较正常值高出约三个标准差 ，仅回归均值就需要40%至45%的跌幅 。他警告称，未来6至12个月市场可能先冲高并维持一段时间 ，但追逐最后6%至8%的涨幅将使投资者面临约25%的下行风险 ，风险回报比已极度不利。
Oakley指出，许多投资者并未意识到仅买入标普500并不能实现真正的分散投资——近来 约10至12家公司已占据该指数近一半权重 。半导体板块在三年前仅占标普500的一小部分 ，而最近几个月已“接管市场” ，投机情绪持续升温 。Oxbow Advisors近来 股票仓位仅略高于60%，其余配置于短期国债。
在被问及机会所在时，Oakley表示看好能源板块 ，认为市场对油价的预测过于悲观 ，预计油价将重返每桶100美元以上，因供应端受到的破坏比市场认知的更严重 。他列举了多项看好的个股：Northern Oil Gas（买入价约18美元 ，产量70%已对冲 ，股息率约9.5%至10%） 、天然气生产商Antero Resources，以及拥有美国1700万英亩矿产权益的Kimbell Royalty 。
黄金方面 ，Oakley认为金价在每盎司4000美元下方 、过去一年下跌约7%后已进入吸引力区间。他指出 ，此前追涨的投机者正在被清洗，一旦动能消退 ，将为黄金、黄金矿商乃至白银的下一轮上涨奠定基础 。此外 ，加拿大黄金矿商Agnico Eagle Mines近来 股价较52周高点低约45%，在他看来是“绝佳买入机会 ” 。
